博远策略中科宇航完成上市辅导，单次火箭发射收入尚未覆盖成本

　　新京报贝壳财经讯(记者张晓慧)1月17日，证监会官网显示，中科宇航技术股份有限公司(下称“中科宇航”)上市辅导状态已变更为辅导验收。2025年8月12日，中科宇航在广东证监局进行上市辅导备案，国泰海通担任辅导机构。

　　中科宇航成立于2018年12月，为中国科学院力学研究所培育孵化的高新技术企业博远策略，主要从事中大型火箭研制、宇航发射服务、亚轨道科学试验等业务，主要产品为“力箭”系列运载火箭。

　　目前，我国商业航天企业普遍处于技术爬坡期，且受制于发射频率等因素，面临成本高的问题。此前，另一家商业火箭企业蓝箭航天的科创板IPO已于2025年12月31日被上海证券交易所受理。蓝箭航天招股书披露，公司尚未实现盈利，主要原因包括朱雀运载火箭尚处于商业化发射初期，火箭发射服务收入规模较小且不具备稳定性，以及研发投入高。

　　中科宇航面临着同样的难题，国泰海通出具的上市辅导工作完成报告显示，中科宇航“力箭一号”运载火箭于2022年7月成功实现首飞，并正式面向市场提供商业发射服务。由于当前公司发射频率相对较低，部分运载火箭搭载的有效载荷未达到满载状态，使得单次发射收入未能覆盖相应的直接与间接成本；同时，因各年度发射发射次数有限，尚未形成规模效应，相关资产的折旧与摊销在少量发射任务中分摊较大，致使单位成本较高。

　　企查查数据显示，中科宇航IPO前已完成12轮融资博远策略，投资方包括广州产投、中信建投（601066）、越秀产业基金等。

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